近期，鋼廠端的環保限產加碼打亂了黑色系原本的運行邏輯，市場預期突然轉變，煤炭、鋼材、鐵礦石期貨表現進一步分化。黑色系行情演繹邏輯是什么？對股期投資有何啟示？本欄目邀請國投安信期貨黑色產業首席分析師曹穎、西南期貨高級研究員夏學釗對此進行分析。
中國證券報：如何看待近期煤焦鋼產業鏈價格運行邏輯？
曹穎：近期黑色金屬產業鏈的市場焦點主要在于鋼廠端的環保限產加碼，導致產業價格邏輯從煉鋼利潤收縮轉變到煉鋼利潤擴張上來。上半年在房地產新開工表現較好、基建迅速發力的宏觀環境下，建筑鋼材的下游需求表現強于預期，對煤焦鋼市場形成一定提振。但進入下半年，房地產及基建進一步發力的驅動力量預計要開始走弱。
從季節性來看，6-8月建筑鋼材需求受高溫多雨天氣影響大概率環比走弱，因此鋼材價格自6月開始出現階段性頂部，之后調頭向下。但原材料端，巴西潰壩事故的影響逐漸體現到發運量下降上，所以鐵礦石價格漲至100美元以上后一直居高不下。而焦炭受到山西省焦化行業環保限產及去產能等事件預期影響，價格同樣也比較抗跌。所以，綜合之下導致鐵水成本大幅抬升，疊加鋼價回落，平均煉鋼利潤就從600元/噸左右快速回落至200元/噸左右的低位水平。
但6月底，唐山市有關部門發文提出，要于7月份對鋼鐵企業執行強力度環保限產，很快將打破黑色金屬產業鏈的原有供需格局。根據要求，績效評級A類企業限產20%（涉及煉鐵產能2417萬噸），其余企業限產50%（涉及煉鐵產能約1.28億噸），高爐要進行扒爐停產。而截至28日的執行情況來看，唐山市高爐已有64座處于檢修，檢修容積57060立方米，影響鐵水日產總量約15.84萬噸，高爐產能利用率41.05%，較前周大降39.3%。如此大量的供應下降，一下子扭轉了市場對鋼材價格以及煉鋼利潤預期，構成了近期黑色金屬產業鏈運行的主要邏輯。
夏學釗：唐山限產應該是當前市場的焦點因素，限產措施正逐步落地。結合唐山地區鋼鐵產能、當前開工情況及限產比例和限產時長可以推算，政策嚴格執行后或將造成日均10萬噸-15萬噸的鋼鐵產量縮減，這是不容忽視的影響。供應壓縮的背景下，下游需求表現尚可。
全國建材貿易商成交量數據顯示，6月份以來，全國建材成交量日均值為19.22萬噸左右，高于去年6月份的日均值17.79萬噸，略低于今年5月份的日均值19.72萬噸。也就是說，螺紋鋼需求保持高韌性，今年的需求不僅高于去年，而且6月份以來淡季效應并不明顯。需求穩定、供應收縮，鋼材期貨價格或仍有上行空間。
鐵礦石前期強勢的驅動力來自于供需兩端，唐山限產只是減少了鐵礦石需求，而且這種需求減量目前看來并不算大，即使唐山限產按照出 臺的政策嚴格執行，鐵礦石需求減量大致在五六百萬噸，而鐵礦石港口庫存自年初下降的幅度在3000萬噸左右。換句話說，唐山限產造成的鐵礦石需求減量不足以逆轉鐵礦石整體的供需格局，故而鐵礦石仍然偏強。
焦炭遠月合約走強主要也是基于環保限產預期，但這種預期可能會被證偽，而眼前鋼廠的限產對于焦炭來說是實實在在的需求萎縮，故而焦炭后期走勢可能相對其它兩個品種偏弱。
中國證券報：鐵礦石、煤炭、鋼鐵期貨價格與相關股票價格聯動情況如何？
曹穎：國內鐵礦石礦山多為鋼廠的權益礦，基本沒有國產礦山所單獨對應的國內上市公司。而鋼鐵行業與煤炭行業的上市企業雖然不少，但行業在供給側改革的前幾年經歷了長期的大幅虧損，產能過度擴張也給行業內企業帶來了大量負債，因此即使2016年以來供給側改革給鋼鐵企業及煤炭企業帶來了*的去杠桿行情，但煤炭、鋼鐵股表現卻不佳，估值一直很低，主要因為市場仍不看好煤炭、鋼鐵行業的長期需求以及供給端變動的持續性。因此煤炭、鋼鐵期現貨價格與相關股票價格聯動關系不是很好，反倒是規模較小、包袱不重的焦炭上市公司股票價格與現實的煉焦利潤波動聯動性比較一致。
夏學釗：商品價格波動直接影響的是該商品生產者的收入情況，而股票價格反映的是上市公司的利潤變化，應收變化和利潤狀況雖然密切相關但并不等同。除公司自身的利潤變化之外，股票價格還受到宏觀經濟周期、市場風險偏好、資金流動性等諸多方面因素的影響。故而，回溯歷史可以發現，商品期貨價格與相關上市公司股票價格的走勢往往出現偏離。
鐵礦石期貨今年走出牛市，這將對國產礦山上市公司股票構成利多，但也只是其中一個因素而已。唐山限產可能推升鋼材期貨價格，鋼鐵板塊利潤或將出現回升，但也只是一個利多因素而已。
中國證券報：對下半年黑色系投資有何建議？
曹穎：環保限產的階段性收緊，并且收緊程度前所未有，必然會推動鋼材期現貨價格形成一波上漲趨勢。雖然當前下游鋼材需求處于相對淡季，但由于今年春節以來，鋼材貿易商一直較為理性，并未進行過多的投機性囤庫，因此鋼材社會庫存累積的壓力并不大。那么這一波行情，鋼材貿易商就將提前于終端需求的好轉，助力鋼價價格上行。原材料則會相對鋼材表現弱得多，畢竟以唐山為主導的高爐減產，會導致鋼廠對鐵礦石、焦炭等原材料的需求同比例下滑。但在煉鋼利潤擴張的周期中，不限產的鋼廠也對原材料價格容忍度增加，單獨看空原材料價格也并不一定正確。還需要提醒，下半年鋼材下游需求的表現依然存在風險點。房地產新開工調頭向下，項目工地趕工預期以及出口端可能受到的進一步擾動，都可能導致環保限產后的高鋼價重新承壓。
夏學釗：下半年黑色系或將在需求面臨下行壓力和供給受政策影響而間歇收縮的邏輯之間不斷切換，鋼材期貨價格或將呈現寬幅震蕩格局，鐵礦石基本面仍然較強，焦炭在環保政策實施前仍可能表現較弱。
不同類型的投資者需要找到合適自己的投資策略。
對于投機者而言，針對螺紋鋼期貨，建議在低點（3500元/噸以下）時做多為主，在高點時做空（4200元/噸以上）為主；但不建議做死多頭或者死空頭，而應該根據技術面的變化和產業信息的跟蹤決定做空或者做多，注意倉位控制，并設好止損位。
對于賣出套保者而言，建議積極參與，特別是反彈至階段高位時，應提高套保比例；對于買入套保者而言，因二季度可能仍會出現階段性上漲，建議買入套保者也應參與。對于套利者而言，可以關注品種間的套利機會，比如基于鋼廠限產的做多螺焦比值套利、基于需求差異的做空卷螺價差機會等；同品種的套利，可關注正套機會。

熱鍍鋅鋼格板都是在高壓電阻焊機上進行焊接生產制作出來的，生產廠家會先把他們制作成一個原板，然后再通過包邊、切割、開孔以及切口等等的好幾道工序進行深加工才可以變成人們在市場里面購買、看到的熱鍍鋅鋼格板成品。那熱鍍鋅鋼格板是怎么分類的呢？有什么標識方法呢？
第一、怎么分類
熱鍍鋅鋼格板的分類方法有好幾種，既可以根據制作方法來進行分類，同時還可以根據表面形狀來進行分類：
1、如果熱鍍鋅鋼格板根據基本的制造工藝技術來進行分類的話，能夠分成壓焊類型的熱鍍鋅鋼格板以及壓鎖形式的熱鍍鋅鋼格板。
2、如果根據熱鍍鋅鋼格板表面的形狀分類的話，可以分成平面型熱鍍鋅鋼格板以及齒形熱鍍鋅鋼格板。
3、除了上面這兩種分類方法，還可以分成復合型熱鍍鋅鋼格板以及I型熱鍍鋅鋼格板。
第二、標識方法
1、熱鍍鋅鋼格板里面的扁鋼中心間距情況，如果根據系列來進行區分的話，扁鋼中心間距可以分成系列1、系列2以及系列3。系列1的扁鋼中心間距是三十毫米，系列2的扁鋼中心間距是四十毫米，系列3的中心間距是六十毫米。
2、熱鍍鋅鋼格板里面的橫桿中心間距大小，同樣也是分成了很多的系列，一般系列1的橫桿中心間距是一百毫米，系列2的橫桿中心間距是五十毫米，別的規格的橫桿中心間距能夠進行定做。
3、熱鍍鋅鋼格板的扁鋼材質情況，它的材質可以分成不銹鋼形式以及Q235A形式，有截面I型、普通平面型、以及防滑齒型這三種。比較常使用的規格是100*10、20*5、100*8、25*5、75*6、25*3、65*5、32*5、50*5、32*5、以及40*5、還有40*3等這幾種。
至于熱鍍鋅鋼格板之中的橫桿材質選擇和扁鋼一樣，只不過形狀有所不一樣，橫桿選擇的是六角鋼、圓鋼，方鋼以及扭絞方鋼。較常使用的還是扭絞方鋼，它是通過盤園在利用方模拉絲以及扭絞才制作出來的，是人們較喜歡的一種形式。

當社會在不斷發展，許多工程材料與設備餓都因自身的局限，而無法擺脫被淘汰出局的現實。接著將會被取代的便是有許多優勢與性能的新型產物。像鍍鋅鋼格板便是其中一個，因它獨特的特點與長處，也成為許多人選擇的對象。但這鍍鋅鋼格板與以往的柵板有什么不一樣呢?
第一、在承受一定載重時，是能夠來確保安全的前提下，是非常節省的材料的。也都很清楚，社會上的資源非常的匱乏，當前建設一個資源節約型的社會，是非常關鍵的。而鋼格板真是順應了這個時代的需求。
第二、如果使用的是普通的鋼板的話，那是非常容易出現生銹的情況的，這樣一來，也會大大縮短它的使用壽命的?？稍蹅儽敬握務摰腻冧\鋼格板就不一樣了，一般采用的都是碳鋼制作，利用熱鍍鋅的手段，這樣有著非常好的防氧化的作用，還非常的經久耐用的。更重要的是即便鋼格板與傳統的鋼板有很多相似的地方，可還有非常高的強度，這也是較明顯的優勢之一。也能夠來承受非常大的壓力，還能來滿足人們較實際的需求。
第三、鍍鋅鋼格板的重量非常輕，非常方便大家來拆卸，外形也是非常漂亮的，表面上還非常的光滑與光澤。這也能方便大家來對它進行清潔與維護。而因焊接而成的中間方格子，還有很好的采光、散熱及通風的良好效果。
經過小編詳細的講解以后，足以讓更多人能夠明白，像這樣的鍍鋅鋼格板，它的優點實在是太多了。而正因為這些優點的存在，才成為大家選擇它的理由。它也真的為大家帶來了更多的好處與便利，尤其是在實際的運用中，效果就更加的明顯了
由于這鋼格柵板是一種新型的工程材料，被廣泛運用到許多領域，像冶金、能源等領域，還有橋梁、公路護欄等方面都有使用。但像這樣看似普通，卻非常重要的材料，它的日常維護方式是什么?使用壽命又怎么樣呢?下面分別來解答這兩個問題。
鋼格柵板的日常保養很關鍵，而長期來使用，它的維護保養是有一些技巧的，需養成定時來清理且定期來檢查的習慣，當維護得到時，是能延長使用壽命的，具體維護方法如下：
在平常，需保持柵板的清潔，不要沾滿各種各樣的臟物，特別是一些腐蝕性的物品殘留物，千萬不要在柵板上。經過螺栓來固定的鋼格柵板，需經常來檢查，注意螺栓有沒有松動，是否有隱患，如有時，需及時來處理。當發現鋼格柵板表面的鍍鋅層沒有時，需來及時的涂刷防銹漆以作處理。
當做好這些以后，是能夠來延長鋼格柵板的使用壽命的，但它到底有多長的使用壽命呢?
隨著經濟發展和管理水平的提高，更多的鋼構件開始在工廠里生產，而且現場組裝也成為了一種發展趨勢，所以國外也盡快的將這些結構件放在工廠內生產，減少現場工作量。鋼格板可以實現工廠的機械化流水線生產，可實現高度的自動化。建設單位在施工時經常會擔心的問題就是鋼格板的投資問題，可以有效的縮短施工工，但往往也有些單位對其感覺到難以接受。
有些設計人員在使用時沒有結合我國的國情，在選擇型號時不夠經濟。在熱鍍鋅鋼格板剛剛問世時，其價格有些高，而當其發展到成熟期時，價格逐漸的變低，成本逐漸回收，規模也在不斷的擴大化，所以這時候根據市場經濟的發展規律，熱鍍鋅鋼格板的價格就成為了大多數顧客可以接受的價格。
帶有花紋的鋼板具有一定的防風雨性能，而有些人士則表示，鋼格板有網眼，無法擋雨，而且掉下東西來也會傷人，但現實生活中并沒有出現這樣的問題，大多數場合下，鋼鋪板還是被用來擋雨的。現實生活中，任何事物都不可能十全十美，所以熱鍍鋅鋼格板也是如此，但其可以在克服過去的缺點的時候，產生更多的優點，確?？梢猿蔀樾律氖挛铩Ｔ跓徨冧\鋼格板的普及過程中，人們的習慣性思維也需要改變。
設計人員在進行熱鍍鋅鋼格板設計時，應著眼于消費者需求，從當前市場經濟的發展出發，讓設計工作行為成為真正按市場規律辦事的行為。同時要從用戶的利益出發，為用戶創造出更經濟更合算的產品，然后再根據具體情況來分析對比材料各項性能，得出結合更為合理且安全、經濟性又好的新型產品。
如是熱鍍鋅鋼格柵板的話，如在干燥的環境下來使用時，一般能夠使用七八十年，是一點問題都沒有的。如在惡劣的環境中來使用的話，也會有二三十年的使用壽命，所以因不同的環境，使用壽命也會不一樣。因此，不同地區來使用，使用壽命也不同，比如像沿海地區，一般都在20年左右，要是鋼格柵板的表面沒有很大磨損時，時間稍微能長一些。
而內地一些干旱少雨的地方，空氣濕度又很小時，腐蝕性的介質很少，它的使用壽命就會比在沿海地區要長。當然還和適用行業相關，如是化工行業，腐蝕性是非常強的，它的壽命也會縮短的。另外，室內與室外的使用也是有區別的。
對于這兩個問題，大家是否已經掌握到了，也知道這鋼格柵板的一個基本情況，在選擇時，就能更好的來挑選適合自己的柵板產品。


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